Pour apaiser la fureur de Thor, Loki, parti à Nidavellir, le royaume des nains, réunit deux équipes de frères concurrentes. À chacune d’elles, il passe commande de trois objets merveilleux, mettant en gage sa tête auprès des nains Brokk et Sindri. Hanté par les images du Ragnarök, Odin, lui, sait que la fin des temps annoncée commencera avec la mort d’un premier dieu. Afin de faire reculer l’avènement de ce moment fatal, il fait venir la sorcière Gullveig pour qu’elle lui enseigne la magie.