Peter Jackson continue son aventure en Terre du Milieu en suivant le Hobbit, Bilbon Sacquet, le Magicien Gandalf le Gris et Thorïn Ecu-de-Chêne à la tête de 12 Nains, dans leur périple pour reconquérir le royaume nain d’Erebor. En voyageant vers l’Est dans la dangereuse Forêt Noire, ils rencontrent Beorn, le changeur de peau, et des araignées géantes. Après avoir échappé à Legolas et aux Elfes sylvains, ils reprennent leur route avec Bard, « l’Archer » pour arriver à Lacville et finalement atteindre la Montagne Solitaire, où ils doivent affronter le danger suprême : le Dragon Smaug.