En 1925, un richissime châtelain s’ennuie à mourir et rêve à son amour perdu. Un jour, un cirque s’arrête à côté de chez lui. Au cours d’une représentation, il reconnaît sa bien-aimée en la personne d’une jolie écuyère. Cette dernière lui apprend qu’il a un fils, enfant clown, avant de repartir sur les routes. Ruiné par le krach de 1929, l’homme rejoint bientôt le cirque où il s’installe dans la roulotte familiale.